一、本周行情及盘面回顾

　　伦铝、沪铝走势（日K线）

       本周铝市呈内强外弱态势，受强势美元以及美股大跌的利空影响，伦铝本周持续下挫伦交所三月期铝价跌破2000美元/吨，最低跌至1980美元/吨水平。国内方面，沪铝本周震荡运行，氧化铝价格企稳并略有反弹，铝价受提振略有反弹，沪期铝主力合约自14000元/吨低位一度反弹至14300元/吨。周中股市大跌引发投资者避险情绪再度升温，加之国内多项经济数据出现加速下滑，市场担心消费持续低迷，铝价再度受挫，沪期铝主力1812合约再度下跌至14100元/吨水平。最终收于14170元/吨，一周微涨0.18%。

　　二、本周宏观及行业新闻

　　1.据国家统计 局10月20日消息，2018年三季度，全国工业产能利用率为76.5%，比上年同期下 降0.3个百分点。前三季度，全国工业产能利用率为76.6%，与上年同期持平。

　　2.10月19日，前三季度中国宏观经济数据 出炉：初步核算，前三季度国内生产总值(GDP)650899亿元，按可比价格计算， 同比增长6.7%。分季度看，一季度同比增长6.8%，二季度同比增长6.7%，三季度同比增长6.5%。

　　3.郑州市发布《郑州市2018-2019年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》，方案中明确要求，水泥企 业达到超低排放改造要求并完成SCR脱硝深度治理工程的，颗粒物、二氧化硫、氮氧化物污染物浓度不高于10、35、50毫克/立方米，达到生产、运输、储存无组织排放治理要求，并按规范安装在线监控设施的企业可不再实施错峰生产。

　　4.酒钢集团旗下东兴铝业公司电 解铝计划性大修槽检修即将开始，规模约30万吨，其中涉嘉峪关公司18万吨，涉 陇西公司12万吨。据了解，这只是第一步，视情况再进行第二步(即陇西公司全 停)和第三步(即嘉峪关公司减至90万吨)。

　　5.据外媒消息，一位不愿意透露姓名的代表周五称，如果美国不解除制裁，俄铝或将被迫关闭旗下瑞典Kubal铝冶炼厂。

　　三、现货市场情况

　　截止10月19日，华东地区铝锭现货周均价为14142元/吨，跌幅1.15%；华南地区铝锭现货周均价为14176元/吨，跌幅1.24%。市场表现方面， 本周市场对当月贴水基本在 50 元/吨左右，沪粤价差维持在50-70元/吨附近。周初持货商积极出货，部分中间商适当接货建立库存，下游企业低位补货意愿有所提升。随后随着期铝上行，市场报价商家减少，市场转为观望。周中，市场流 通货源充足，持货商出货意愿依旧积极，但下游企业接货意愿不强，市场表现不佳，临近周末，铝价延续下跌行情，持货商出货意愿有所减弱，下游观望铝价， 成交一般。

　　（一）基差数据

　　本周期现价差波动较小，基差维持在-50上下，最高-40，最低-70。

　　（二）、库存变化

　　伦交所铝库存本周再度下降，一周下降1.76万吨至104.9万吨。本周注销仓单则大幅增加2.7万吨，致使注销仓单占比重回30%以上。上期所铝库存本周下降6633吨至81.4万吨。分地区看，河南、上海地区库存分别下降4433吨、4203吨，江苏库存下降1213吨。浙江地区库存则增加近2000吨，广东库存增加1500吨，另外重庆库存增加1000吨。本周仓单下降1.05万吨至62.2万吨。

　　现货库存本周下降近5万吨，总库存降至150万吨水平，主要是受国内部分电解铝企业陆续出现减产影响，产量稳重略降，，虑到新投产能短期难有产量贡献，短期铝锭社会库存或维持下降态势。

　　（三）铝棒

　　国内五地铝棒现货显性库存统计总量 为15.15万吨，相较于上周增加0.3万吨。。加工费方面，国内本周主流地区铝棒加工费相对维稳：佛山 330-410元/吨；无锡340-420元/吨；包头150——230元/吨；巩义310——350元/吨；临 沂400——460元/吨；南昌370-410元/吨；甘肃90——140元/吨；成都290——330元/吨。

　　四:后市展望

　　国内铝市场继续呈现供需两弱态势。传统旺季并未出现明显的需求转暖，随着天气降温，消费或有趋弱的态势。考虑到当前铝价与成本倒挂，部分铝厂减产将对价格有一定支撑，抑制铝价下跌。同时价格反弹会同时刺激新增产能投入生产，中期供应增加压力不减。预计铝价短期仍将维持震荡。

来源：铝道网